深入探究比特币价格波动的根源，宏观经济环境首当其冲。当全球经济面临不稳定因素，诸如金融危机阴影笼罩、通货膨胀率急剧攀升时，投资者往往急于寻觅避险资产。比特币凭借去中心化、总量恒定在 2100 万枚的特性，在部分投资者眼中，与黄金一样具备避险价值。回溯 2008 年金融危机爆发后，比特币应运而生，随后在数次经济动荡期，其价格皆呈现上扬态势，正是投资者将资金从传统不稳定资产转向比特币的有力证明。近期，美国 7 月非农就业数据大幅低于预期，劳动力市场加速恶化，促使交易员加大对美联储 9 月降息的押注，市场对美联储后续宽松货币政策预期大幅回升。这种宏观经济预期的改变，使得市场避险情绪升温，比特币价格也随之波动。

政策法规层面的影响同样不容小觑。不同国家和地区对比特币秉持截然不同的态度与监管政策。部分国家采取宽松政策，允许比特币交易与使用，这如同为市场注入一剂强心针，吸引大量投资者与资金蜂拥而入，推动比特币价格上涨。反之，若某国颁布严苛监管政策，限制比特币交易或挖矿活动，市场将瞬间陷入恐慌，投资者纷纷抛售手中比特币，价格便会应声下跌。例如，2021 年中国全面整治虚拟货币 “挖矿” 活动，比特币价格随即经历了一轮大幅波动。

市场供需关系则是比特币价格波动的直接驱动力。比特币总量有限，且随着时间推移，新币产出速度逐渐减缓，稀缺性日益凸显。当市场对比特币需求猛增，机构投资者批量买入、比特币在支付领域应用范围不断拓展等情况出现时，而供应增长却相对滞后，依据供求原理，价格必然上涨。在 2025 年第二季度，美国上市公司购买了约 13.1 万枚比特币，较前一季度增长 18%，这一强劲需求直接对价格形成有力支撑。而比特币 ETF 的比特币储备更加可观，目前持有超过 140 万枚比特币，约占 2100 万枚供应上限的 6.8%，成为推动价格的重要力量。

从与其他主流资产对比来看，比特币价格波动的独特性十分明显。与传统股票市场相比，股票价格波动通常与公司业绩、宏观经济周期紧密相连，相对而言波动较为平缓。债券市场则以固定收益为主，价格波动受利率变动等因素影响，整体较为稳定。而比特币价格波动幅度之大、频率之高，远超这些传统资产。与同为加密货币的以太坊相比，以太坊价格波动与区块链应用生态发展联系紧密，尤其是智能合约相关应用的推进或阻碍，都会引发价格起伏。比特币则更多受到宏观经济、全球监管政策以及自身独特的供需结构影响，价格走势别具一格。